<<
>>

Формы вывоза капитала

За формами вывоза капитала скрываются различные методы экономической эксплуатации народов других стран в целях получения монопольно высокой капиталистической прибыли.

Вывоз капитала может происходить либо в форме вывоза ССУДНОГО капитала, либо в форме вывоза функционирующего (промышленного) капитала.

Выеоз ссудного капитала есть вывоз капитала, приносящего своему собственнику доход в форме процента.

Выеоз функционирующего (промышленного) капитала (вложения в промышленность, торговлю и т.

д.) есть вывоз капитала, приносящего своему собственнику доход в форме дивиденда или прибыли.

Различие между вывозом ССУДНОГО И функционирующего (промышленного) капитала имеет существенное значение. Преобладание одной ИЗ ЭТИХ форм в вывозе капитала той или иной империалистической страны — проявление важнейших особенностей империализма этой страны. 40 лет ТОМУ назад Ленин писал: "В Англии на первое место выдвигаются ее колониальные владения... Гигантский вывоз капитала теснее всего связан здесь с гигантскими колониями... Иное дело во Франции. Здесь заграничный капитал помещен главным образом в Европе и прежде всего в России (не менее 10 миллиардов франков), причем преимущественно это — ссудный капитал, государственные займы, а не капитал, вкладываемый в промышленные предприятия. В отличие-от английского, колониального, империализма, французский можно назвать ростовщическим империализмом"1.

Различие между функционирующим и ссудным капиталом используется монополиями для получения дополнительных прибылей за счет разницы между процентом по получаемым займам и более высоким доходом по вывозимому функционирующему капиталу.

Так, Германия в период между ДВУМЯ мировыми войнами получила большие займы от США и других стран и одновременно вкладывала капиталы в промышленность стран Центральной и Восточной Европы, Латинской Америки и т.

д. Доходы по ее промышленным инвестициям превышали СУММУ процентов, которую ей надо было выплачивать в 20-х годах.

В настоящее время в сходном положении находится Англий. Она задолжала другим странам, в первую очередь США, значительные СУММЫ, превышающие в отдельные годы объем ее собственных заграничных капиталовложений. Между тем, за последние годы доходы от английских инвестиций вдвое больше выплат Англии по иностранной задолженности, состоящей в основном из вложений ссудного капитала.

Вывоз ССУДНОГО капитала различается по срокам, назначению, характеру обеспечения и субъекту.

По сроку вывоза ССУДНОГО капитала он делится на долгосрочный и краткосрочный международный кредит. Ссуда на срок свыше 3—5 лет считается долгосрочной, от 1 до 3—5 лет — среднесрочной, на срок менее 1 года — краткосрочной.

Главной формой международного долгосрочного кредита являются международные займы. Наиболее распространенным видом частных международных займов являются облигационные займы, то есть ВЫПУСК (ЭМИССИЯ) ценных бумаг (облигаций) промышленными компаниями и государственными организациями и их продажа на иностранных денежных рынках. Потребность в получении заграничного займа испытывают прежде всего отсталые, зависимые страны, страны, попавшие в тяжелое экономическое и финансовое положение, а также страны, где огромные вложения в военную промышленность не МОГУТ быть покрыты привлечением свободного ССУДНОГО капитала в данной стране. Кроме того, зачастую норма процента на иностранном денежном рынке оказывается ниже нормы процента в данной стране, что делает выгодным получение монополиями займа из-за границы. Международными кредиторами выступают, как правило, главные капиталистические страны, где имеется значительный избыток ССУДНОГО капитала, ищущего себе более прибыльного помещения.

Выпуск (ЭМИССИЯ) иностранных ценных бумаг происходит, главным образом, в виде облигаций. При этой операции перемещение ценных бумаг идет в направлении, обратном движению вывозимого капитала.

Так, выпуск в 1926 году облигаций германским стальным трестом "Ферейнигте штальверке" разме- щенных на денежном рынке США, означал вывоз американского ССУДНОГО капитала в Германию.

Эмиссионное дело концентрируется в руках немногих крупнейших банков основных империалистических стран. Высокой степени достигла концентрация эмиссионного дела в банках США. Здесь с начала XX в. монопольное положение занимали такие банки, как "Дж. П. Морган", "КУН Леб", "Диллон Рид", "Браун Бразерс энд Гарриман". Их господство в размещении иностранных займов поддерживалось с помощью организации банковских консорциумов. Последние представляют собой соглашения о посредничестве в размещении иностранного займа. В консорциумах может участвовать большое число банков. Каждый банк получает квоту на иностранные облигации, для его деятельности по размещению займа выделяется определенный район. Консорциум выпускает проспекты с указанием УСЛОВИЙ займа, широко рекламирует иностранные займы с целью привлечения к пскупке иностранных облигаций мелких и средних рантье, контролирует сеть маклеров, занимающихся розничной продажей облигаций. Ведущую роль в консорциумах играют наиболее крупные банки, использующие подчиненный им аппарат для извлечения прибылей из эмиссионного дела.

Монополия банков на ВЫПУСК ценных бумаг позволяет им получать ВЫСОКУЮ капиталистическую прибыль. Банки получают прежде всего комиссионное вознаграждение, доходящее до VIO СУММЫ займа. Это выражается в том, что банки рассчитываются с заемщиком за размещенные ими облигации по 90—94% от номинала, а имеют возможность их реализовать из расчета 96—100% номинала. Банки получают эмиссионную прибыль, образующуюся за счет разницы между номиналом ценных бумаг и курсом продажи. Нередко банки имеют возможность продавать облигации на денежном рынке выше номинала, за счет чего и образуется эта дополнительная прибыль. В случае, если банк гарантирует заемщику размещение займа, банк получает также дополнительный барыш в виде гарантийной прибыли.

Не все облигации иностранных займов размещаются банками среди других держателей. Часть облигаций, наиболее надежных и выгодных, банки оставляют себе, получая доход от процентов, выплачиваемых по займам. Процент по внешним займам иногда достигает 10% годовых. Займы, которые были предост тавлены США Германии после первой мировой войны, выдавались в среднем из 7—8% годовых. "Внутри страны, — цитировал Ленин слова немецкого банковского журнала, — нет ни одного гешефта, который бы давал хотя приблизительно столь ВЫСОКУЮ прибыль, как посредничество при выпуске иностранных займов"1. До начала общего кризиса капитализма международный долгосрочный кредит носил, главным образом, частный характер. Однако уже в этот период монополии начинают все шире и чаще использовать государственный аппарат по линии иностранных займов. Государство иногда выступало как гарант по частным займам, обеспечивая выплату процентов и погашение займа. Особое значение имеет использование буржуазного государства как гаранта по займам других государств. В этом случае заемщиками и гарантами выступают, как правило, более слабые зависимые государства, обеспечивающие выплату задолженности по займам частью поступлений в бюджет (от государственных табачных, соляных, спиртовых и других монополий, от таможенных доходов, железных дорог и т. д.).

О характере и размерах этого "обеспечения" можно СУДИТЬ по УСЛОВИЯМ американского займа Боливии в 1922 году. Боливийское правительство обязалось предоставить американским банкам, разместившим заем, СОЛИДНУЮ часть акций боливийского государственного банка и передать в качестве залога доходы от налога на горнорудные концессии, от спиртоводочной монополии, 20% дохода государственной табачной монополии, доходы от налога на промышленные и торговые компании, налогов на частные доходы банков, на недвижимость, часть доходов от железных дорог.

Подобное обеспечение иногда применяется и в отношении более развитых капиталистических стран. Так, заем Австрии от 1923 года, выпущенный "под покровительством" Лиги Наций, обеспечивался залогом таможенных доходов и поступлений от австрийской табачной монополии; заем Германии 1924 года—под залог таможенных доходов и поступлений от налогов на спиртные напитки, табак, пиво и сахар.

Монополии ИСПОЛЬЗУЮТ буржуазное государство также и как непосредственного кредитора в международных отношениях.

Монополии перекладывают на буржуазное государство все издержки, связанные с предоставлением внешних займов, стремятся гарантировать себя от риска потери ссужаемого капитала вследствие банкротства должника и других причин. Особенно широкое распространение получает внешний государственный капиталистический кредит в период общего кризиса капиталистической системы, когда обостряются все противоречия империализма и когда проблема рынков вывоза капитала становится одной из основных проблем капитализма.

Международные капиталистические займы различаются по своему назначению как займы или кредиты производитель- ного характера (в сфере промышленности, транспорта, сельского хозяйства и т. д.) и как займы или кредиты непроизводительного характера, то есть используемые для гонки вооружений, содержания военно-полицейского аппарата, непосредственно для ведения войны, для выплаты процентов по старым займам и т. д. Загнивание капитализма проявляется здесь в том, что доля займов непроизводительного характера в общей сумме иностранных займов возрастает.

Помимо долгосрочного внешнего кредита, в международных отношениях капиталистических стран практикуется также вывоз краткосрочного ссудного капитала, который выступает в ДВУХ главных формах: 1.

Коммерческий и банкирский кредит в международной торговле. Товары в мировой капиталистической торговле, как правило, продаются на условиях краткосрочного кредитования, имеющего целью ускорить оборот капитала экспортеров и повысить норму их прибыли. Чем острее становится с развитием капитализма проблема сбыта на внешних рынках, тем больше растет и разбухает краткосрочное кредитование внешней торговли, как важное орудие борьбы с конкурентами и завоевания рынков. 2.

Текущие счета капиталистов в иностранных банках. К этой форме монополии и банки прибегают в целях привлечения свободного денежного капитала других стран. Кроме того, сами монополии империалистических стран нередко имеют счета в банках тех стран, рынки которых их особенно интересуют.

В период общего кризиса капитализма текущие счета в иностранных банках становятся также удобной формой бегства капитала, когда монополии одной страны переводят свои денежные капиталы за границу ввиду крайней экономической, финансовой и политической неустойчивости в данной стране, либо в целях политического давления на неугодные им правительства внутри своей страны. За границей — в швейцарских, американских и иных банках — держат СБОИ капиталы обанкротившиеся политики и авантюристы, крупные валютные спекулянты и т. д.

Текущие счета в иностранных банках отличаются крайней подвижностью, неустойчивостью, зависимостью от экономической и политической конъюнктуры. В годы общего кризиса капитализма, когда капиталистическая система теряет свою былую УСТОЙЧИВОСТЬ, на мировом рынке появляются значительные количества денежных капиталов, постоянно КОЧУЮЩИХ ИЗ ОДНОЙ страны в другую в поисках "СПОКОЙНОГО" места. Так, в годы мирового экономического кризиса 1929-1933 гг. краткосрочный ссудный капитал внезапными волнами отливал из Австрии, Германии, Англии, США, усиливая действие кризиса в области капиталистического кредита. В 1935-1937 гг. особенна увеличивалось бегство капитала из Франции, осуществляемое французским монополистическим капиталом в целях подрыва деятельности "Народного фронта", в котсром сотрудничали коммунисты, социалисты и другие политические партии и группы. Перед второй мировой войной большие денежные капиталы переводились из Ьвропы за океан — в США, Латинскую Америку, как вестник надвигающейся военной катастрофы.

Иностранные счета в банках (авуары) ИСПОЛЬЗУЮТСЯ нередко империалистическими государствами для эксплуатации других, особенно отсталых стран. К ЭТОМУ средству в годы второй мировой войны и после ее окончания широко прибегает империалистическая Англия, "замораживая" (т. е. не разрешая использовать) счета своих колоний, доминионов и ряда других стран, образованные вследствие роста поставок товаров этих стран в Англию. Так называемые "стерлинговые авуары" выросли с 1939 года по 1946 год в 7,5 раза. В настоящее время они не меньше, чем в 1946 году, но значительно больше, чем в 1949 году. Эти "замороженные" СУММЫ — не что иное, как прямая недоплата стоимости товаров, поставляемых зависимыми от Англии странами. Так, в 1947 году из 3,3 млрд. ф. ст. замороженных стерлинговых счетов только на две страны — Индию и Египет — приходилось 1,69 млрд. ф. ст., то есть более 50%.

Большие иностранные краткосрочные капиталы привлекают в настоящее время банки США. В конце 1949 года сумма иностранных вкладов в банки США составила свыше 5 млрд. долл. Один только крупнейший рокфеллеров кий "Чэйз Манхэттен бэнк" хранит вклады 1300 иностранных банков. Разбухание этих вкладов буржуазные экономисты пытаются представить как свидетельство упадка значения США в качестве международного кредитора. Так, американский буржуазный автор Клеона Льюис (в книге "Страны-должники и страны-кредиторы", вышедшей в США в 1945 ГОДУ) сделала "открытие" — будто бы к концу второй мировой войны общая сумма американских обязательств за границей превысила СУММУ ИХ заграничных инвестиций. Отсюда она сделала вывод: "США не фигурирует в перечне стран-кредиторов".

Этот вывод Льюис — следствие фальсификации фактов. Во-первых, Льюис полностью игнорирует американские субсидии по ленд-лизу. Во-вторых, она произвольно объединила долгосрочные и краткосрочные вложения, замалчивая то обстоятельство, что иностранные миллиардные краткосрочные вложения в США, требующие от США выплаты процентов вкладчикам, есть чистое прибавление к банковскому капиталу американской финансовой олигархии. Американские банки, имевшие на своих счетах 5 млрд. долл. иностранных вкладов, использовали эти средства для выгодных вложений и получали по ним не менее 150—250 млн. долл. годовых, тогда как иностранные владельцы этих вкладов получали очень низкий процент, либо вовсе ничего не получали. Между тем, краткосрочные вложения самих США за границей намного меньше таких вложений в США.

Большие прибыли монополии получают также от вывоза функционирующего (промышленного) капитала. Последний имеет две основные формы: вложения, дающие возможность прямого контроля за предприятиями в другой стране (так называемые "прямые" инвестиции), и вложения, не дающие их владельцу право контроля за этими предприятиями (так называемые "портфельные" инвестиции).

Прямые вложения осуществляются по следующим путям: 1.

создание монополиями или банками данной страны филиалов в других капиталистических странах и строительство монополиями одной страны собственных предприятий в другой стране; 2.

создание монополиями или банками данной страны компаний, деятельность которых развертывается, главным образом, за границей; 3. приобретение монополиями или банками данной страны контрольного пакета акций компании другой страны или покупка монополиями одной страны предприятий в другой стране; 4. новые вложения капитала в иностранные предприятия, уже находящиеся под контролем данной монополии.

Эти методы в разной степени применяются монополиями различных стран. Для американских монополий наиболее характерно создание собственных заграничных филиалов, либо скупка контрольных пакетов акций иностранных компаний. Такова сеть филиалов американского автомобильного концерна "Форд мотор К°", раскинутая по всему капиталистическому миру. Таково обладание электротехническим концерном Моргана "Дженерал электрик" контрольными пакетами германских, английских и других компаний.

Для английских монополий более характерно создание специальной компании в Англии для развертывания деятельности за границей. Правления большинства английских компаний, действующих в Британской империи (таких, как "Гарри- сон энд Кроссфилд" — каучук, "Лондон тин корпорейшн" — олово и др.), расположены в самой Англии.

Особой формой прямых вложений является создание крупнейшими банками империалистических стран своих иностранных филиалов и отделений. Сейчас крупнейшие американские банки, имеющие многочисленные отделения за границей, — это "Бэнк оф Америка" (группа Джанинни) с общей СУММОЙ вкладов на конец 1955 года в 8,8 млрд. долл., "Чэйз Манхэттен бэнк" (группа Рокфеллера) — 6,8 млрд. долл., "Ферст Нэйшнл Сити бэнк оф Нью-Йорк" (группы Моргана и Рокфеллера) — 6,5 млрд. долл. и др. Один только "Ферст Нэйшнл Сити бэнк оф Нью-Йорк" имел в 1948- году 51 иностранный филиал, общая сумма вкладов в которых достигает 800 млн. долл.

з

33

Крупнейшие английские коммерческие банки также имеют большие вложения за границей. Это — "Мидленд бэнк", "Бэрк- лейз бэнк", "Ллойде бэнк", "Вестминстер бэнк" . Кроме того, в Британской империи действуют такие колониальные банки, как "Индиа энд Чайна бэнк", "Гонконг-Шанхай бэнкинг корпорейшн" и другие. До второй мировой войны Англия имела 46 банков, действующих в колониальных и зависимых странах, с 7209 отделениями.

Иностранные отделения банков относятся к вложениям функционирующего капитала, ввиду того что формой дохода по этим вложениям также являются дивиденд и прибыль.

Заграничные промышленные вложения, не дающие права контроля над иностранными предприятиями, это — главным образом, владение акциями иностранных компаний, не представляющих собой контрольного пакета этих компаний. Такие вложения были характерны для французского вывоза капитала, значительную часть которого составляли денежные капиталы мелких и средних рантье.

Грань между прямыми и портфельными вложениями зачастую весьма условна. Буржуазная статистика использует это обстоятельство для того, чтобы занижать величину прямых инвестиций за счет их отнесения к портфельным вложениям капитала.

В целях получения наиЕысших прибылей монополии стремятся везде, где это только возможно, осуществить "прямые" инвестиции. Так, после второй мировой войны американские монополии, усилив свои позиции на мировом капиталистическом рынке, вывозят промышленный капитал почти исключительно в виде прямых вложений (77% всего прироста). Стремление к прямым вложениям связано с их большой прибыльностью. Если по "портфельным" инвестициям владелец получает лишь дивиденд, то по прямым инвестициям имеется возможность присваивать весьма значительную часть прибыли. Кроме того, прямые вложения позволяют контролировать посредством системы участий множество дочерних и внучатых компаний. Неслучайно поэтому основная масса (свыше 80%) прибыли от вывоза капитала из США получается от прямых капиталовложений.

<< | >>
Источник: Н. Н. Любимов. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОТНОШЕНИЯ. 1957

Еще по теме Формы вывоза капитала:

  1. ВЫВОЗ КАПИТАЛА
  2. ГЛАВА 29 ВЫВОЗ КАПИТАЛА И ЕГО ПОСЛЕДСТВИЯ
  3. Сущность вывоза капитала
  4. Вывоз капитала после первой мировой войны
  5. Особенности вывоза капитала после второй мировой войны
  6. Империалистическая борьба за сферы вывоза промышленного капитала после второй мировой войны
  7. Тема №78. Финансовый капитал. финансовая олигополия и формы ее господства.
  8. А. В. Бузгалин, А. И. Колганов Капитал XXI века. К теории корпоративного капитала постиндустриальной эпохи
  9. 3. Способ и формы существования материи.  Движение и его основные формы
  10. Порядок ввоза на таможенную территорию Украины давальческого сырья иностранного заказчика и вывоза изготовленной из него продукции
  11. Порядок вывоза давальческого сырья украинского заказчика за пределы таможенной территории Украины и возврата в Украину готовой продукции
  12. Тема №16. Рынок капитала
  13. КАПИТАЛ, КАПИТАЛИСТ, КАПИТАЛИЗМ
  14. Тема №18. Рынок ссудного капитала
  15. СЛОВО «КАПИТАЛ»
  16. КАПИТАЛ И СЧЕТОВОДСТВО
  17. РЕАЛЬНОСТЬ КАПИТАЛА
  18. Контроль за движением капитала
  19. 43. ПОКАЗАТЕЛИ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА